众安集团:稳健经营再发力,逆势扩张强补给

2022年5月20日，由中国企业评价协会、清华大学房地产研究所、北京中指信息技术研究院主办，北京中指信息技术研究院中国房地产TOP10研究组承办的“2022中国房地产上市公司研究成果发布会暨第二十届产城融合投融资大会”在北京隆重召开。

众安集团凭借稳健的财务状况以及综合实力的提升，先后荣膺“2022中国大陆在港上市房地产公司财务稳健性TOP10”、“2022中国大陆在港上市房地产公司投资价值TOP10”，获得了行业的高度认可。

图：2022中国大陆在港上市房地产公司财务稳健性TOP10

图：2022中国大陆在港上市房地产公司投资价值TOP10

发轫于杭州的众安集团（00672.HK）2007年在香港联交所主板上市，一直以稳健著称，即便是在市场经济下行的背景下，依然保持着高质量的增长态势，凭借稳健的财务状况和多元的综合开发实力，在行业发展中脱颖而出。且随着众安旗下的服务板块——众安智慧生活在港交所递交上市申请，众安将成为为数不多的同时拥有三家上市公司的浙系企业，占据资本市场中的重要席位。

经营持续稳健，业绩表现亮眼

企业的稳健经营在如今的市场环境中显得十分难得。作为低调、务实、稳健的“浙派”房企代表，众安集团在业绩报告中体现出的经营数据，可谓是让人眼前一亮。

在大多数房企呈现颓势的2021年，众安集团全年合同销售金额同比增长27.3%，全年合同销售面积117.54万平方米，同比增长6.9%。毛利率29.7%，不仅保持平稳，且远在行业平均水平之上。除此以外，销售回款额也大幅增长，较2020年增长81%，回款率更是达到102%，远远先进于同行。在房企外部融资受阻的前提下，良好的回款，体现了企业强劲的造血能力。

图：2019-2021年众安集团合同销售额及合同销售面积情况

而总资产的不断攀升，总权益额的持续增长，均证实了在行业风险不断蔓延的当下，众安集团有着平稳穿越行业周期的能力。

财务状况安全，融资能力凸显

稳健发展更是直观体现在财务管理能力上。“三道红线”财务衡量指标成为了衡量房地产企业经营稳健性的首要条件，更成为房企经营风险的紧箍咒和试金石。2021年众安集团剔除预收账后的资产负债率为66.9%，净负债率为76.3%，期末现金短债比则进一步提升至2.18，进一步巩固债务安全。三项指标均未超“三道红线”阈值，稳居绿档，且融资利率维持在6%左右的低水平，是上市房企中难得的亮眼成绩。

手握较为充足的现金，与短期较少的债务，保障了众安集团的资金流动，拓宽财务的安全边界，为企业的长期稳健发展提供了极大的可持续操作空间。

不仅如此，较低的负债水平以及优质的资信条件，也为其融资渠道的通畅提供保障。今年3月，众安集团获得中国农业银行的70亿元并购意向融资额度，便充分体现了金融机构对其经营业绩、财务状况及发展前景的认可。在房地产企业债务违约仍在持续，行业风险仍有待出清的眼下，众安集团还是少有获得并购贷的民营企业之一，稳健经营成为企业立于行业发展的基石，再一次得到了验证。

投资价值凸显，发展动能深厚

众安集团的投资价值体现在把握城市发展脉络、深耕重点区域的布局上，随着国家战略推进长三角一体化发展，区域集聚效应释放，众安集团的区域深耕红利也日渐凸显。从其土储结构来看，86.7%分布在长三角经济发达地区，也是众安在疫情和行业宏观环境的不利形势下还能保持销售收入稳步增加的主要原因。

保持稳健发展的初心不变，才能有底气在土地市场竞争中持续补充优质储备。截止2021年底，众安集团的土地储备总建筑面积约为1048万平方米，2022年在杭州萧山、余杭、西湖及浙江丽水市等地新增土储面积逾50万平方米，表现亮眼，总土储可满足未来5年发展需求。

图：2021年-2022年4月众安集团新增土储城市占比分布

众安稳健持续的土储布局，是其销售得以持续增长的基础。即使在2020年以来面临疫情的巨大压力，增速也保持正向大幅增长比例。合同销售均价也从每平方米16075元，一路上升到了如今的每平方米23759元，控成本，稳销售，让众安集团的利润空间得以延展，未来，这也将成为众安业绩增长的重要护城河。

开拓发展航道，提升综合能力

在房住不炒的主基调下，房地产走向管理红利时代，企业的综合发展能力是突破发展瓶颈的制胜法宝，房地产企业所具备的“多边形能力”显得尤其重要，同时企业的融资能力也决定了企业能走多远。众安集团的地产板块上市已有16年，商业板块中国新城市商业发展有限公司也上市近10年，目前旗下的服务板块——众安智慧生活也已递交上市申请，预计不久也将登陆资本市场。

未来3家上市公司彼此嵌合、互相成就，将令众安迸发出更强的发展后劲：房产开发搭建起核心资产的骨架，商业运营赋予多元的价值和资源，物业服务注入持续的活力，打造出一个三点锚定的超稳固“企业底盘”。就像一个“人”是个体，两个“人”合成“从”是平衡，三个“人”组成“众”就串连成一个完整的回路系统。

源于此，众安集团在持续稳固地产核心主业的同时，运用上市企业优势，稳步推进轻资产运营模式，在房产、商业、服务、资本四大板块均有前瞻性布局，巧妙运维上市资本平台，确立了企业综合发展的行业竞争优势。同时，不断优化提升各大板块发展边界和发展深度，不断尝试新的业务模式，不断创新，使各个板块在推进众安集团前行的道路上共同发力。

总结

不谋万世者，不足谋一时。众安集团作为中国经济、社会飞速发展的见证者与参与者，坚守企业发展初心，用长远的眼光谋篇布局，发展节奏张弛有度，凸显了健康企业的优势与能力。未来，让我们对它拭目以待。